◎記者 唐燕飛
「支持優質中概股回歸內地和香港市場。」近日，在國務院新聞辦公室舉行的新聞釋出會上，中國證監會主席吳清表示。多位受訪機構人士認為，在政策暖風吹拂下，優質中概股有望加速「歸巢」。
據中金公司海外首席策略分析師劉剛統計，目前未回歸但滿足回歸條件的中概股共有28家。多位業內人士認為，中概股中不乏在互聯網、科技等領域具有領先地位的企業，優質中概股的回歸不僅可增加內地和香港市場的含「科」量，也將為內地投資者帶來更多的投資機會。對投行而言，優質中概股回歸將為他們帶來更多的業務機會。
中概股有望加速「歸巢」
截至5月7日，在美上市的中概股公司總計有392家，市值合計超過1.05萬億美元。「據我們測算，拼多多、富途與滿幫等21只標的滿足回歸條件。另有極氪等5到7只後續達到上市時間等要求後同樣可能滿足回歸條件。」劉剛表示。
據記者統計，2018年以來，不少企業透過二次上市或雙重主要上市回歸港股市場，如美團、阿裏巴巴等，分別在2018年、2019年回歸，網易、京東、嗶哩嗶哩、百度等企業則於2020年至2021年相繼回歸。
有頭部投行人士對記者表示，未來三年內，優質中概股有望加速「歸巢」，相關企業正成為各大投行重點爭奪的優質計畫。
此前，唯品會、滿幫等公司均傳出赴港上市計劃，但目前尚未有明確訊息。多家企業表示，會密切關註市場發展和公司業務的變化，評估在美股與港股雙重主要上市的可能性。
資深投行人士王驥躍指出，中概股回歸對投行而言已有成熟的操作模式，在技術層面並不存在實質性障礙。在他看來，投行的核心競爭力將主要體現在三方面：一是計畫執行經驗的積累；二是面向國際投資者的銷售能力；三是優質基石投資者的資源儲備與協調水平。
中概股估值提升前景可期
「在港股上市有一個好處，就是不用調整睡覺時間，就可以來敲鐘了。」2021年4月19日，攜程聯合創始人兼董事局主席梁建章在港股上市儀式上表示。這句調侃道出了中概股回歸的核心價值——更貼近本土市場。自在港上市以來，攜程股價累計漲幅超過80%。
投行人士認為，中概股「歸巢」不僅有助於企業更好地貼近內地市場，更會給相關公司帶來價值發現、投資者結構變化和監管風險降低等多重機遇。
「由於美國投資者對中概股的產品特性和本土市場認知存在局限，部份企業估值難以充分體現實際價值。中概股回歸，有望實作‘使用者即投資者’的良性迴圈。」一名投行人士分析稱。
從市場結構看，優質中概股回歸也將對內地和香港市場帶來深層次影響。國信證券策略首席分析師王開表示，優質中概股回歸，將進一步增加內地與香港股市的「科技」含量，中國股市結構乃至經濟結構有望得以最佳化，資金和基本面將產生正向迴圈效應。從投資機遇看，制度紅利持續釋放，中概股回歸後的估值提升前景可期。
